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上市公司前三季度整体净利润增逾10%

  今年以来,上市公司主动适应市场变化,持续做优做强,总体体现了价值创造重于资金博弈,内生增长重于股价表现的特征。截至2018年10月31日,除ST长生外,沪深两市3572家上市公司按期对外披露了2018年第三季度报告,两市上市公司稳健经营、规范运作,整体净利润增速超10%。

  具体来看,沪市1446家公司今年前三季度合计实现营业收入23.62万亿元,同比增长12%;实现净利润2.31万亿元,同比增长11%。深市2126家上市公司前三季度合计实现营业收入84284.17亿元,同比增长15.65%;实现净利润6038.11亿元,同比增长9.54%。

  实体和蓝筹企业增长强劲

  蓝筹公司展现经济支撑作用,中小创公司持续提质增效。

  沪市方面,三季度延续了半年报持续增长的态势,业绩实现平稳增长,整体增速有所放缓,但仍然保持较高水平,充分发挥了沪市蓝筹公司对国家经济发展的支撑作用。在沪市1446家上市公司中,有1305家公司盈利,占比约90%;141家公司亏损,占比约10%。

  从结构上看,沪市公司三季报业绩有两个方面表现比较突出。一是实体企业业绩继续保持较高增速。1383家实体类企业合计实现营业收入18.69万亿元,同比增长13%;实现净利润9619亿元,同比增长21%。

  二是蓝筹股集中的上证50和上证180成份股整体业绩表现不俗。上证50合计实现营业收入12.48万亿元,净利润1.41万亿元,同比增长率均为12%。上证180合计实现营业收入16.92万亿元,同比增长12%;实现净利润1.95万亿元,同比增长10%。

  深市方面,在供给侧结构性改革持续深入推进的背景下,上市公司主动适应国家推动经济转型升级的战略发展大局,聚焦主业和实业,经营业绩平稳增长,公司质量稳中有升。

  从不同板块的业绩表现来看,深市以国有企业和蓝筹企业为主的主板公司受益供给侧结构性改革最为明显,在收入规模保持一定增长速度的同时,盈利能力持续增强。474家公司合计实现营业收入42013.07亿元,同比增长10.75%;实现净利润2899.82亿元,同比增长11.46%。

  以制造业为主的中小板公司得益于实体经济转型升级,持续加大研发投入,以提质增效驱动持续增长,收入规模增长表现突出。918家公司合计实现营业收入32912.11亿元,同比增长16.45%;实现净利润2288.39亿元,同比增长7.51%。

  创业板公司业绩增速则有所放缓,734家公司合计实现营业收入9358.99亿元,同比增长15.88%;合计实现净利润849.89亿元,同比增长3.15%。但从中位数来看,创业板公司营业收入和净利润同比增长率的中位数分别为17.90%和9.58%,优于或近于深市整体水平。

  产业链中上游行业持续向好

  各行业公司三季报延续中期格局,上游和中游行业净利润继续保持较大幅度增长,下游以及服务与支持行业利润承压,增长幅度较小。

  沪市上游行业中,石油行业实现净利润1096亿元,同比增长96%,增速显著高于去年同期;有色行业实现净利润115亿元,同比增长48%,增速较快;煤炭行业实现净利润684亿元,同比增长5%,增速相较去年同期放缓。中游行业中,化学原料及制品业实现净利润421亿元,同比增长43%,尤其是大型企业总体保持稳定增长;化纤行业实现净利润85亿元,同比增长100%,表现较为突出;钢铁行业实现净利润471亿元,同比增长73%,半数公司业绩均实现较大幅度增长。

  下游行业受到原材料价格等因素影响,整体增速不高。其中,医药行业实现净利润343亿元,同比增长8%,约60%公司实现业绩增长,但总体增速有所放缓;汽车行业实现净利润553亿元,同比增长8%,增长保持平稳;此外,批发零售业实现净利润322亿元,同比增长8%,家电行业实现净利润90亿元,同比增长11%。

  深市各行业表现展现出同样的规律。一方面,供给型传统行业活力复苏,居于产业链中上游的周期性行业展现出较强的相对优势,石油石化、煤炭行业净利润增速开始回升,钢铁、建材、化工行业效益持续向好;另一方面,下游行业业绩出现一定分化,消费需求扩张不及预期,食品饮料、旅游餐饮、家电、纺织服装行业净利润增速出现小幅回落。

  值得一提的是,分布于不同行业的国有上市公司经营业绩呈现出较为强劲的增长态势。据统计,深市417家中央和地方国有上市公司前三季度合计实现营业收入30714.69亿元,同比增长12.72%;合计实现净利润2231.29亿元,同比增长18.32%,收入和盈利增速均高于深市平均水平。

  多举措提升上市公司质量

  近期,一些大盘蓝筹股股票交易出现调整,备受市场关注。从其中股价下跌较深的蓝筹股情况看,三季报表现出了业绩优良、稳定的特点。

  以沪市情况为例,上证50中,10月份以来有10家公司股价跌幅超过了10%,这些公司前三季度全部盈利且同比实现增长,有4家公司增幅超过了50%。上证180中,10月份以来共有65家公司跌幅超过了10%,其中有63家公司盈利,47家公司业绩实现同比增长,11家公司增幅超过50%。

  事实上,这些公司中大部分被市场视为具有稳定投资价值的白马股,前三季度业绩增幅大多优于市场整体水平。具体个股中,中国石化实现净利润600亿元,同比增长56%;中国石油实现净利润481亿元,同比增长177%;海螺水泥实现净利润207亿元,同比增长111%。

  总体而言,沪市公司积极、主动适应市场变化,在转型升级、产业融合、提高经营质量上经受住了考验,经营业绩保持了平稳增长,但也有一些公司遇到了困难,比如航空企业业绩受汇率、油价等因素影响出现大幅下滑。

  上交所方面表示,将立足提高上市公司质量的目标,多措并举,重点做好五方面工作。一是认真落实新修订的《上市公司治理准则》要求,引导督促公司规范运行;二是加大对并购重组支持力度,提高信披审核效率,支持公司创新并购重组方式;三是尽快制定股份回购配套业务规则,做好信息披露、业务办理等服务;四是继续鼓励上市公司现金分红,培育价值投资文化;五是努力帮助上市公司化解股票质押风险。

 

 

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